Такой хитрый "Window Dressing"
Есть еще одна операция с краткосрочными капиталами, которая помимо своего прямого назначения способствует движению «быстрых денег». Это так называемое «украшение витрины баланса» (window dressing).
В большинстве западных государств законодательство требует, чтобы в конце каждого года банки приводили свои балансы в соответствие с определенными предъявляемыми к ним требованиями. Это делается для того, чтобы держать под контролем состояние ликвидности банков и не допускать слишком больших злоупотреблений, приводящих, как правило, к банковским крахам и банкротствам.
Но благие намерения финансовых властей, вводивших это законодательство, вылились лишь в то, что банки научились обходить его или выполнять формально. Так, накануне представления баланса фискальной администрации они производят его выравнивание за счет краткосрочных кредитов, пользуясь внутренним и внешним рынками. После этого общее финансовое положение банка выглядит вполне удовлетворительным и отвечающим требованиям закона.
Практикуемое Францией, Германии и Швейцарией «украшение витрины баланса» совершается перед датой закрытия банками своих финансовых счетов, которая совпадает с концом календарного года. Поэтому в ноябре — декабре возрастает потребность банков в краткосрочном капитале. Это создает на денежных рынках дополнительный, экономически не обоснованный спрос и порождает «быстрые деньги».
На примере данных платежного баланса Германии (см. табл. 12) видно, как вели себя на внешнем рынке коммерческие банки Германии. В то время как приток краткосрочного капитала по обычным статьям платежного баланса нарастал с первого по третий квартал 1970 года, а затем после спада показал рекордный скачок вверх в начале 1971 года, движение краткосрочного капитала коммерческих банков в течение первых трех кварталов 1970 года колебалось примерно на одном уровне, в четвертом квартале резко пошло вверх, а в первом квартале 1971 года дало значительный дефицит, то есть было совершенно отличным от общей тенденции. Это могло, означать, что банки, чтобы представить в конце года баланс, отвечающий требованиям законодательства, в октябре— декабре заимствовали за границей или получили назад выданные ранее и помещенные в других странах краткосрочные капиталы в сумме более 1 млрд. долл., которые после отчета перед фискальными властями снова ушли за пределы Германии, о чем свидетельствует знак минус в первом квартале 1971 г.
В Канаде «украшение витрины баланса» основывается на циклическом сезонном колебании депозитов в иностранной валюте, определяемом датами фискальных сборов. Максимум сделок этого рода совпадает с концом финансового года в октябре. В это время банки стараются по возможности увеличить свои пассивы и активы, чтобы выглядеть солидными и экономически сильными институтами. Но уже некоторое время спустя, к завершению календарного года, они резко сокращают предложение и спрос на кредиты на евровалютном рынке.
